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南華基金:半導體國產替代加速,投資迎來新機遇

時間:2020-03-27   來源:全景網

近日,國家大基金二期宣告計劃于3月底開始投資,預計重點領域將在半導體設備及材料端。2020年以來,科技板塊成為了市場上備受關注的板塊之一,電子、通信、計算機板塊在國內疫情爆發期間依然走出了獨立行情,但隨后科技股受新冠肺炎疫情在全球范圍內擴散的影響,3月上旬又進入了明顯的調整期。南華基金表示,此次新一輪的資本開支推動半導體國產替代加速,為投資者提供新機遇。 

國家大基金二期是一期的升級版。國家大基金一期成立于2014年8月24日,規模1387億元,撬動5145億元的地方基金以及私募股權投資基金,總計約6500億元資金投入集成電路行業。據wind數據顯示,大基金一期直接投資了75家企業,其中A股上市公司18家,集中在IC設計、集成電路制造、封測業、產業生態建設等領域。

國家半導體大基金二期預計重點領域包括半導體設備及材料。南華基金表示,在此背景下,隨著政策推動和技術進步,半導體設備及材料端國產化配套企業或將迎來反彈機會,半導體國產替代前景可期。 

除了國家大基金二期的規劃,疫情也催化了半導體國產替代的進程。當前受疫情影響較為嚴重且與我國產業密切相關的國家有日本和韓國,直接影響了半導體的全球產業鏈。日韓均是半導體產業強國,在電子產業鏈上游的重要性不容忽視。南華基金表示,就疫情對經濟的影響而言,半導體產業鏈可能會首當其沖。韓國是動態隨機存儲器的主要產地之一,日本是各類芯片的主要生產國之一,再加上美國的技術封鎖,將會對中國整個半導體產業鏈造成重大影響。

南華基金還表示,日韓疫情發酵,影響存儲、CIS芯片和半導體上游材料的供應。短期來看,日韓疫情可能帶來此類產品的缺貨和價格上漲,以及加速推動半導體國產化進程。雖然受全球疫情影響,產業供應不容樂觀,但對中國而言可借機加速半導體產業的升級。半導體設備及材料國產化是半導體產業升級的主要環節。目前設備平均國產化率僅5%~10%,半導體材料的國產化率約為15~20%,替代空間較大。政策、資金等支持及國內需求有利于半導體產業鏈國產化的提速。

南華基金表示中證杭州灣區指數成分股之一江豐電子或將受益于半導體國產升級。江豐電子從事濺射靶材的研發、生產、銷售,公司產品主要應用于半導體芯片領域。南華基金認為,目前高純濺射靶材的生產廠商數量仍然偏少,企業規模和技術水平參差不齊,多數國內廠商還處于企業規模小、技術水平低、產業布局分散的狀態,整體市場仍處于開拓期。目前多數公司主要集中在低端產品領域,半導體芯片、液晶顯示器和太陽能電池等中高端市場還無法與國際巨頭全面抗衡。但憑借國內對芯片產業的政策支持,以及產品價格優勢的顯現,江豐電子在國內市場份額逐步提升,未來有望進一步與國際龍頭抗衡。 

南華基金認為,隨著國家政策支持以及國內對于半導體產業鏈國產替代的迫切需求,半導體產業存在豐富的結構性機會,我國有望走出一批真正創造價值,具有核心競爭力的科技創新龍頭公司。

(文章來源:全景網)

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